一、债券的内含报酬率与折现的市场利率是什么关系?

答：内含报酬率是投资实际获得的报酬率，而市场利率一般作为债券投资所需资金的资本成本，是不一样的。

用内含报酬率折现未来现金流量得到的是债券价格，用市场利率折现未来现金流量得到的是债券价值。

二、“给企业带来了较多的杠杆利益”如何理解这句话?

答：负债程度越高，财务杠杆越大。权益乘数=资产/股东权益，权益乘数越高，说明负债占总资金的比重越大，企业财务杠杆越大。权益净利率=资产净利率×权益乘数，权益乘数越大，资产净利率的单位增加导致权益净利率的增加幅度更大，从而带来较多的杠杆利益。

三、假定净利润全部分配，表明什么呢?跟资本资产定价模型有关系吗?

答：说明股利=净利润，与资本资产定价模型无关。与股票市场价值的计算有关，股票市场价值等于未来股利的现值，股利=净利润，所以此时股票市场价值等于未来净利润的现值，也就是净利润的永续年金现值。

四、筹资费用是不是资本成本，这里普通股筹资一会说资本成本比较低，一会又说筹资费用高，请问资本成本到底是高还是低?

答：资本成本包括筹资费用和用资费用，筹资费用只是资本成本的一小部分，用资费用才是大头。

普通股筹资费用和用资费用都较高，资本成本高。留存收益由于没有筹资费用，留存收益资本成本小于普通股资本成本。

普通股与吸收直接投资相比，由于吸收直接投资的投资人往往要求红，因此吸收直接投资的资本成本大于普通股资本成本。